透析本轮猪价反弹的特点

　　进入8月份，国内猪价触底反弹，本次猪价上涨，呈现出以下几个特征：

　　第一，涨价首先从全国洼地东北，华北，西北等地开始，然后逐渐由北向南，蔓延 到南方，最后达到西南，截止到目前，仍在上调猪价。

　　第二，由屠宰厂压价严重的地区首先上涨，带有报复性反弹的特点。本次猪价反弹行情中，除了东北以外，山 东及河南也是涨价较早及涨价幅度最大的地区之一。这几个地区的特点，均是屠宰厂持续压价，且压价较为严重的地区。

　　第三，供应偏紧，节日需求短暂作用。本轮 猪价上涨主要受供应端缩减的影响，因6-7月份下跌抛售及高温多雨的天气导致出栏加速，生猪出栏体重下降明显，生猪出栏量减少，适重大猪数量降低，导致供 应阶段性稍紧。加上北方对立秋节气比较重视，需求暂短好转，供需平衡被打破，猪价上涨。而南方没有节日需求提振作用，主要受到7月份高温多雨天气导致出栏 加快，且部分地区出现汛期，对生猪供应造成一定的影响。

　　第四，大规模普遍抬价，形成某种程度的联合，对屠宰厂收购构成压力，猪价上涨。且基本是规模厂先提价，养殖户跟着提价，即使是惜售挺价，也是规模场更厉害。在本次猪价上涨的行情中，规模场起主导作用。

　　第五，涨速较快，持续时间相对短暂。本次猪价上涨速度相对加快，部分地区一天提价达到0.2-0.4元/公斤，个别地区达到0.4元/公斤，一周之内，涨幅 偏达0.74元/公斤，这种速度和年前一波基本相当。但持续时间相对短暂，截止到目前，猪价便基本处在相对稳定的状态中。

　　第六，由产区到销区蔓延。猪价上涨由主产区的东北，西北，华北，河南，山东，两湖开始，然后逐渐向销区蔓延。表明猪价上涨，主要受到供应减少的影响，需求只起了相对较小的作用。

　　第七，猪价反弹蓄势时间较长。猪价经历6月份暴跌，到7月初，已处于微跌阶段，但整个7月份，猪价持续漫长一个阴跌，表明猪价难以下跌，猪价已进入阶段性底部阶段，后市反弹是必然的。因此，一旦涨起来，速度相对较快。

　　立秋后猪价上涨态势良好，该不该高兴?

　　进入8月，受到立秋节气的影响，价格再度呈现出上涨态势。近期价格上涨，原因主要在于三点，一是前期降价，生猪集中出栏，导致8月初可出栏生猪量下降，二是养殖户惜售压栏，屠宰企业收购难度增加，出现争抢猪源的现象，不得已提升收购价格和结算价格，三是立秋节气，北方“贴秋膘”拉动消费小幅增加，利好生猪市场。

　　回涨是长期还是趋向稳定?

　　当大家都沉浸于涨价欢喜之中，有人又开始向大家敲警钟，猪价继续上涨空间有限，很快将会趋向稳定。理由是：

　　1、很多地区并没有大幅度上涨

　　猪是涨价了，但很多地区并没有实质性上涨，尤其是大猪，牛猪价格依旧。只是主产区涨价较快，比如河南、河北、山西、湖南，这些地区都是全国低价区，而究其原因是因为下游需求受限，屠宰企业在涨价和减产之间做出选择。此刻决定价格上涨力度的关键因素是屠宰量变化，合适猪源减少是事实，但假如屠宰量环比有所下降，那么这些地区后面将以稳定为主，不会出现大幅度上涨。

　　2、屠宰企业提前备货

　　根据地区消息，本周北京屠宰企业备货积极性较高，屠宰量同比上周明显攀升，我们都知道北京有立秋“贴秋膘”的风俗，而在往年立秋前，屠宰企业也一般会提前几天储备，因为立秋并非重要节假日，而这种消费习惯也往往会被均摊到8月中，而非立秋当天出现消费高峰。我们回想去年立秋前，全国猪市一片利好，但立秋后猪市开始震荡走势。根据屠宰企业屠宰量来看，立秋后继续涨价空间有限，因为个别屠宰企业通过缩减屠宰量来控制价格上涨步伐。

　　3、上旬压栏，下旬释放

　　8月还有一个重要因素，受高温影响，就是不会出现大面积、长时间压栏，近几天，个别散户开始压栏，但压栏时间不会太久。所以，从这个角度来看，此次涨价幅度除了不会太高外，涨价持续时间也不会很长，很有可能在下旬迎来改变，个人观点，下旬猪价或将出现稳定为主局面，8月下跌风险很小。

　　四季度猪价下降压力不大

　　虽然经过6、7月份的抛售，大猪存栏比例有所减少，生猪出栏体重也基本回归正常。但8月份以来，压栏现象有所增多，大猪也不可能完全肃清，目前，供给上的利空因素仍然存在;且8月多数地区依然处于高温，需求仍处淡季，养殖户要谨慎作为，上涨空间存在，但是也不宜过度追涨;更要谨防屠企压价后的集中出栏的现象。

　　经过连续两个月的下跌和破9行情的刺激，加上进入8月份以来猪价好转迹象出现，持续维稳反弹，导致养殖户开始挺价惜售的模式，而且目前屠宰企业采购难度增加，为了保持猪源和生产，开始上调生猪出栏结算价。养殖户挺价范围扩大，猪价上涨范围也扩大，供需博弈加剧，业内认为近一周内猪价仍以强势反弹为主。屠宰或以限制屠宰量压价为主，涨后再度维稳的行情出栏概率较大，但是继续下跌基本已无可能。

　　总体上来讲，产能恢复缓慢，市场供应量整体减少。随着环保进程的推进，南方部分地区生猪养殖规模总体上仍呈缩小的态势;市场上仔猪数量仍不充足，目前仔猪价格混乱，养殖户在补栏时一定要算清成本。